如何最优化风险管理 认清，“债务”是金融体系中的“癌”！

在“2015陆家嘴论坛”第二次全体会议中，诺贝尔经济学奖得主、斯坦福大学商学院教授MyronScholes结合学术理论，从市场的角度分析了金融机构的风险管理。他表示风险管理时并不是要把风险最小化而是最优化，通过市场的分析预知风险。并指出“债务”就像金融体系的“癌细胞”，要努力缩小。

MyronScholes指出，在金融体系中债务是一个非常重要的组成部分，但是它的灵活性不够，债务就像癌一样，要努力缩小它。世界上一些国家银行和地方银行存在三个误区，第一，认为给某个国家提供更多的债务，会让这个国家增长GDP，GDP增长了就可以让他有钱用新债还旧债，这可能是世界上主要的想法。第二，通过一系列的保障，哪怕没钱也要提供这些保障。所谓保障就是保证养老金等等，就必须要通过债务去支持。第三，降低汇率能够带来一个国家的增长。

然而债务最终都是要还的，如果忽视通过债务、通过信贷来增加出口的话，对国家并没有好处。所以在一个国家当中应当对债务有正确的理解，而且这对中国来说是一个根本性的问题。不仅在中国国内，而且在整个区域，都要认识到所谓的信用（贷），应该是投资的附产品，而不是驱动因素，要能够让债务作为资本的成本，要有生产力。

MyronScholes坦言，风险管理并不是要把风险最小化，而是最优化。金融机构就必须要分析市场才能进行风险管理。风险如何集聚起来，新风险在哪里？市场会给我们信息去分析，也会给我们预警。比如在石油市场上聪明的投资者在2014年年末石油危机出现之前，很早就预计到石油危机。所以分析市场的信息告预知未来风险是什么，而不用过度关注过去的风险。